123彩票开奖:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月26日 15:02

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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同時◇∟π,企業盈利改善π,股市投資環境更好〇∟。中觀數據顯示⊙♂□,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇⊙。

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2019年初∵⊿,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□♂◇,得到了市場驗證▽┊π。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⌒♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑?,權益資產是各方資金的長期選擇⊿♂π。大量沉澱資金將從地產集中釋放△□◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整☆。

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財政政策上⊙〇?,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右▽,並通過多種創新方式↑﹡♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒,以解決去年資金使用效率不夠高的問題?﹡。

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內外需企穩⊙,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看π,貨幣政策上♂〇,預計2020年二季度開始♂□,隨着豬通脹解除☆,中國將加快跟進全球寬鬆◇◇♂,降准降息節奏不再是5bps▽,而將更大幅度、更快;

從居民視角看♀,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂△,對房產、存款以外的資產配置不足15%?↑△。隨着相對收益的變化∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⌒。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持▽﹡,我國產業升級正在明顯加速□△⊙。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報〇。文章內容屬作者個人觀點△π,不代表和訊網立場□?。投資者據此操作┊?△,風險請自擔☆∟▽。

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從宏觀來看﹡☆π,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟↑,權益資產將是各方資金的長期選擇﹡▽∟,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊿,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊┊。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡,產業鏈景氣度有望改善↑?π,並傳導至企業盈利改善□♂,股市迎來更好的投資環境?□。

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硬件方面◇,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⌒∟,韓國在5G推出半年的時間內π,就實現了人均流量近3倍增長◇⌒▽。流量爆發需要更多的硬件支持⌒☆↑,因此↑▽┊,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升□,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∴〇⊙。

江暉表示♂π,2020年星石投資將繼續聚焦成長股◇〇﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∴。

一方面π,研發投入持續高增〇◇∴,中國在全球價值鏈中地位持續上移◇⌒☆。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇△⌒。

供給端來看⊙∟,醫改持續推進□□?,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間┊⌒。需求端來看﹡△π,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期〇⌒♀,行業需求端長期向好♀♀。

從金融機構視角看♂,利率下行期﹡?,負債端配置壓力上升♂♀,金融機構有增配權益資產的動力△?。

與此同時﹡,消費行業市場份額持續在集中◇□□,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊,奪取市場份額◇⌒〇。

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應用方面◇〇,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙♂⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)▽,率先爆發的可能主要是2C場景⊿∴♂,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△π。

1967年末至1987年↑⊙▽,雖然日本經濟增速回落☆◇∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下△,但日經225指數翻了近30倍⌒▽。這種股市與經濟增長背離的牛市☆△,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽,企業盈利提升♂↑,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟。

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從產業來看┊∵∵,中國科技產業升級正在超乎想象地加速π?□,同時消費行業集中度持續上升▽▽π。

20世紀90年代┊,美國納斯達克指數上漲超過9倍?♀,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙♂□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⊿□〇。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從企業看〇,內外需環境好轉♂△,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升♀,產業鏈景氣度將有望改善⊙,並傳導至企業盈利改善⊿π,從而使股市投資環境更好♂〇。

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海外來看♂♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⊿⊿,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂?。國內來看⊙,產業政策持續護航♂,未來新能源汽車長期趨勢向上△。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量π□∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上◇♂?。

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12月20日∴∵♂,在「星石投資2020年度策略會」上♂,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡,且更為堅定樂觀⌒◇。他認為:成長股長期牛市來臨∴﹡♂。主要邏輯如下:

另一方面♂∵⌒,技術不斷突破∟,新興產業已經具備全球競爭力⊙⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇↑。

從外部來看♂∵△,外需也將企穩♂⊙。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆?,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴☆。隨着貿易摩擦緩和♂▽,則企穩預期將進一步強化∴。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟□┊⊙,應用和相關硬件都將受益

海外經驗顯示♂,寬鬆貨幣+產業升級∴,往往是成長股牛市的有利催化劑⊙。

房地產政策方面⌒,預計2020年在整體從嚴下﹡∟⌒,將進一步進行結構性微調▽,「一城一策」將會更加明顯?☆↑,以釋放合理需求和帶動地方經濟∟〇。

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