澳客平台:興業策略:戰略進攻期繼續 把握金融地產龍頭滯漲板塊

最新资讯 2019年10月14日 1:14

興業策略:戰略進攻期繼續 把握金融地產龍頭滯漲板塊

興業策略:戰略進攻期繼續 把握金融地產龍頭滯漲板塊

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第三、中長期﹡↑〇,結合三季報、《核心資產買賣策略「ISEF」模型》﹡??,投資者甑別「真假」核心資產良機〇∴,穩紮穩打、底部吸籌、合理定投、「以長打短」┊☆,聚焦優質標的、把握核心資產定價權□。

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展望下周△,「挺進大別山2.0」戰略進攻期繼續⊙▽☆。1)國內外暖風吹┊,風險偏好有望再進一步∴。國內國慶閱兵后□,民族自信心提升;海外貿易釋放暖風⊙?。2)美聯儲正式購買國債、正回購∟,全球進入寬鬆預期序列再確認☆⊿▽。3)籌碼結構優良☆┊⊿,對市場進攻營造良好微觀基礎?〇。建議投資者繼續對市場保持樂觀♂,結合三季報去偽存真⊙,精挑細選□。把握金融地產龍頭等「滯漲」板塊、大創新科技成長進攻彈性方向、真·核心資產估值切換機會◇◇。

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B.美聯儲開啟不是「QE」的寬鬆措施□?。美聯儲在降息開啟寬鬆后⊿⊿∟,正式確認2020Q2前每月購買600億美元國債券∟π,2020Q1前繼續正回購(隔夜750億美元、其他期限350億美元)☆。雖然美聯儲解釋說不是「QE」♀↑?,但至少是全球再次進入寬鬆預期序列的再確認♂π,給全球資本市場營造良好流動性環境┊▽↑。

C.籌碼結構優良□,為市場戰略進攻期營造良好微觀基礎﹡♂。經過2016、2017兩年消費白馬品種的上漲⊿﹡▽,2018年市場大部分籌碼幾乎集中於消費白馬品種上┊▽△。2019Q2、Q3成長股上漲∵△▽,市場籌碼結構相對更均衡⌒∴。後續即將公布的三季報□♀,即使個別標誌性股票業績不達預期?↑,指數出現類似2018年因籌碼過度集中∵,導致「多殺多」現象較難◇┊⊿。其次⌒∟□,節前諸多投資者出現減倉行為⊿,現階段倉位維持底部區域◇,預期底部﹡∵,在風險偏好提升情況下♂♂↑,良好的微觀結構基礎對市場進攻營造基礎∵♀。

A.國內外暖風吹∵↑,市場風險偏好再進一步◇♂。1)國慶節前﹡,市場經過近20天△△,100餘點調整π∴,投資者倉位較低┊↑∵,預期低位↑。而70周年國慶+史詩級閱兵☆?◇,民族自豪感、國家自信心明顯提升♂⌒⊿,有利於市場做多情緒♂。2)貿易第十三輪談判達成階段性協議π,後續將繼續保持磋商⊙▽?。短期對市場風險偏好、情緒有積極作用♂♀♀,中期需要觀察11月16日智利APEC會議成果□,長期投資者需要適應關係新常態∟。

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——20160503《核心資產:股票中的「京滬學區房」》:核心資產對於宏觀經濟來說□,是在整個國民經濟中佔有最重要地位的行業;對於一般企業來說π◇♀,是企業創造持續性超額收益的競爭優勢?⌒。對於二級市場來說♂?,核心資產就是全市場中﹡┊,最具競爭優勢的代表、最具龍頭效應的代表﹡▽,就像京滬地區的學區房♂,擁有較小的下行風險但升值空間巨大﹡↑⊿。

【興業A股策略】挺進大別山:紅紅火火(王德倫?△♀,李美岑)來源: XYSTRATEGY投資要點2019年1-4月∵∟┊,率先提出「旺春行情」積極做多、「四大金剛」之券商、大創新表現優異♂∴。5-8月《行情分化┊,聚焦「龍鳳呈祥」》?,市場逐步轉入戰略防禦期⊙♂∵,震蕩行情為主π﹡,核心資產進入獨立牛市行情△﹡。8、9月?◇,《改革為「長牛」積蓄力量》、《指數會破前期高點嗎♂?》、《挺進大別山2.0》等多篇標誌性報告⌒,建議結構性行情下△π,投資者相對更樂觀♂△π,科技成長彈性方向♀▽。

A.國內外暖風吹♂┊π,市場風險偏好再進一步♂▽。1)國慶節前◇,市場經過近20天□?∟,100餘點調整□?⊙,投資者倉位較低♀?,預期低位☆。而70周年國慶+史詩級閱兵∴π☆,民族自豪感、國家自信心明顯提升⊙,有利於市場做多情緒π♂□。2)貿易第十三輪談判達成階段性協議﹡△,後續將繼續保持磋商∴π。短期對市場風險偏好、情緒有積極作用♂◇♀,中期需要觀察11月16日智利APEC會議成果﹡↑﹡,長期投資者需要適應關係新常態⊙♀。

配置層面:金融地產龍頭等「滯脹」方向+大創新科技成長進攻彈性方向π。第一、低估值性價比、安全邊際、倉位低、「滯漲」板塊?↑,可關注頭部金融(銀行、券商、保險)、頭部地產公司♂。

風險提示:美國資本市場波動超預期、經濟下滑幅度超預期報告正文1 | 回顧:《核心資產:股票中的「京滬學區房」》《重構創新大時代》《布局旺春行情》《「旺春行情」有望超市場預期》《開放的紅利》

——20181210《重構創新大時代》:宏觀經濟、企業盈利整體處於下行周期⊙,把握結構機會為主┊。貿易摩擦對經濟和企業盈利的影響也將在2019年全方位體現π⌒♂。我們判斷2019年分子端EPS對指數的貢獻將弱於2018⊿?┊,甚至不排除負貢獻∴┊♂。相反﹡,來自於中國重構、全球重構對風險偏好階段性提升⌒?┊,貨幣流動性環境的改善♂△,這兩方面使得估值對指數的貢獻強於2018⊿〇⊙。

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第二、科技成長為代表的大創新方向♀◇☆,如TMT(自主可控、華為產業鏈、5G)、高端製造(新能源車、光伏風電、軍工)、科技類ETF◇。

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三季報披露期臨近?〇∴,需要注意1)某些標誌性個股業績不達預期可能對某細分領域帶來集體階段性殺傷∟┊,此時是去偽存真⊙☆◇,搶真·核心資產籌碼好時機△。2)新興成長能否延續中報強勢⊿△,真·核心資產業績能否助推估值切換π,疊加臨近年底基金業績考核期◇﹡,關係到10月和四季度⊙,市場主要風格方向♀⌒☆。

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——20190625《開放的紅利》:整體來看▽♀,投資者對基本面與風險偏好預期相互博弈△,市場大概率上上下下?□,起起伏伏□⊙♀,以把握結構性機會為主、階段性機會為輔〇∟。機會可能出現的時間大概率是存在風險偏好提升的時間窗口⌒♂〇。而這樣的機會大概率出現在6月中下旬G20會議召開前後(G20會議關係階段性轉暖+經濟數據真空期♂∴,企業中報數據空窗期+科創板推出前穩定期等「三期疊加」⌒◇,有助於風險偏好提升)、「10·1」70周年大慶前後等時間點∵。

9月中下旬以來∴?,流動性寬鬆預期兌現⊿□,諸多投資者對市場後續行情信息不足◇┊。興業策略再次鮮明舉起看多旗幟〇,首推地產、金融龍頭低估值、高性價比方向∵,上周4個交易日即實現4.8%、4.5%的收益◇⊿π。

三季報披露期臨近〇,需要注意1)某些標誌性個股業績不達預期可能對某細分領域帶來集體階段性殺傷┊↑,此時是去偽存真?,搶真·核心資產籌碼好時機⊿⌒。2)新興成長能否延續中報強勢↑▽▽,真·核心資產業績能否助推估值切換⊙,疊加臨近年底基金業績考核期?,關係到10月和四季度?﹡,市場主要風格方向⌒∟△。

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第三、中長期⊿∟┊,結合三季報、《核心資產買賣策略「ISEF」模型》∟,投資者甑別「真假」核心資產良機♂♂,穩紮穩打、底部吸籌、合理定投、「以長打短」⌒◇∵,聚焦優質標的、把握核心資產定價權↑∴。

第二、科技成長為代表的大創新方向♀,如TMT(自主可控、華為產業鏈、5G)、高端製造(新能源車、光伏風電、軍工)、科技類ETF▽∴。

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展望下周〇┊♂,「挺進大別山2.0」戰略進攻期繼續△?◇。1)國內外暖風吹☆⊿π,風險偏好有望再進一步∟□♂。國內國慶閱兵后?∵,民族自信心提升;海外貿易釋放暖風π┊。2)美聯儲正式購買國債、正回購∟〇∴,全球進入寬鬆預期序列再確認⌒。3)籌碼結構優良⌒,對市場進攻營造良好微觀基礎⌒。建議投資者繼續對市場保持樂觀△∵,結合三季報去偽存真?☆﹡,精挑細選♂∵☆。把握金融地產龍頭等「滯漲」板塊、大創新科技成長進攻彈性方向、真·核心資產估值切換機會⊿□。

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——20190210《「旺春行情」有望超市場預期》:隨着寬信用等各項政策預期進入實施階段⌒⊿,企業資金壓力、經濟下行壓力有所緩解⌒◇,基本面可能好於投資者預期〇。而MSCI提高A股權重、貿易談判繼續進行、「兩會」政策預期發酵∵,風險偏好、股市流動性繼續提升♂∵。整體來看┊,本輪「旺春行情」持續性會超市場預期┊。

C.籌碼結構優良﹡,為市場戰略進攻期營造良好微觀基礎∴↑。經過2016、2017兩年消費白馬品種的上漲┊◇♀,2018年市場大部分籌碼幾乎集中於消費白馬品種上?⊿∵。2019Q2、Q3成長股上漲π〇▽,市場籌碼結構相對更均衡♂⌒。後續即將公布的三季報π↑,即使個別標誌性股票業績不達預期⊿,指數出現類似2018年因籌碼過度集中⊿∟♂,導致「多殺多」現象較難∴。其次┊☆,節前諸多投資者出現減倉行為↑□∴,現階段倉位維持底部區域♂,預期底部〇┊,在風險偏好提升情況下♂,良好的微觀結構基礎對市場進攻營造基礎﹡⌒♂。

——20190101《布局旺春行情》:一季度不宜悲觀?♂,布局政策友好方向的旺春行情∵。2018年較為慘淡♂﹡△,內有擠泡沫、去槓桿┊□〇,外有貿易摩擦、美股擾動?☆π。站在2019年年初⊙〇◇,確有成長股商譽減值、貿易對進出口、經濟、就業等影響的不確定性因素┊。但內部政策正不斷出台、優化⊿△☆,外部全球資金正加速流入♂,建議投資者把握中國重構、全球重構帶來的布局良機△△◇。結構上關注「四大金剛」(大券商/大創新/大基建/大國有房企)機會♀♀。

2 | 展望:挺進大別山▽↑,紅紅火火2019年1-4月〇,率先提出「旺春行情」積極做多、「四大金剛」之券商、大創新表現優異☆〇。5-8月《行情分化⊿,聚焦「龍鳳呈祥」》〇,市場逐步轉入戰略防禦期☆,震蕩行情為主⊙⊿〇,核心資產進入獨立牛市行情⊙⊿﹡。8、9月▽,《改革為「長牛」積蓄力量》、《指數會破前期高點嗎△♂◇?》、《挺進大別山2.0》等多篇標誌性報告⊿△,建議結構性行情下∟,投資者相對更樂觀∟?,科技成長彈性方向〇↑⊿。

風險提示美國資本市場波動超預期、經濟下滑幅度超預期新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的π△π,並不意味着贊同其觀點或證實其描述∟。文章內容僅供參考□,不構成投資建議△↑。投資者據此操作⌒⊙,風險自擔□↑。免責聲明:自媒體綜合提供的內容均源自自媒體⌒△,版權歸原作者所有┊,轉載請聯繫原作者並獲許可⊙。文章觀點僅代表作者本人?⊙┊,不代表新浪立場┊。若內容涉及投資建議┊,僅供參考勿作為投資依據↑。投資有風險♂?▽,入市需謹慎⌒□☆。

B.美聯儲開啟不是「QE」的寬鬆措施♂。美聯儲在降息開啟寬鬆后?⊿,正式確認2020Q2前每月購買600億美元國債券△⌒π,2020Q1前繼續正回購(隔夜750億美元、其他期限350億美元)♂。雖然美聯儲解釋說不是「QE」↑☆,但至少是全球再次進入寬鬆預期序列的再確認〇,給全球資本市場營造良好流動性環境↑☆。

配置層面:金融地產龍頭等「滯脹」方向+大創新科技成長進攻彈性方向◇。第一、低估值性價比、安全邊際、倉位低、「滯漲」板塊☆┊,可關注頭部金融(銀行、券商、保險)、頭部地產公司⊿。

9月中下旬以來∴〇∟,流動性寬鬆預期兌現﹡﹡,諸多投資者對市場後續行情信息不足☆∵。興業策略再次鮮明舉起看多旗幟☆,首推地產、金融龍頭低估值、高性價比方向?☆⌒,上周4個交易日即實現4.8%、4.5%的收益△∵∟。

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